Intellasia East Asia News – Perkembangan legislatif penting di pasar obligasi
Finance

Intellasia East Asia News – Perkembangan legislatif penting di pasar obligasi

Bank Negara Vietnam (SBV) sebelumnya telah mengeluarkan peraturan tentang rasio kehati-hatian dan batasan aktivitas perbankan sementara baru-baru ini kemampuan bisnis untuk membayar pinjaman dan bunga sangat terpengaruh oleh pandemi saat ini. Sebagai akibat dari perkembangan kembar ini, bank umum menjadi semakin berhati-hati dalam memberikan kredit.

Banyak perusahaan telah mengarahkan perhatian mereka pada obligasi sebagai saluran pengganti untuk meningkatkan modal untuk rencana bisnis jangka panjang. Prosedur penerbitan obligasi korporasi jauh lebih mudah daripada memenuhi persyaratan dan prosedur untuk mendapatkan pinjaman dari bank umum.

Laporan terbaru dari Asosiasi Pasar Obligasi Vietnam menunjukkan bahwa dalam sembilan bulan pertama tahun 2021, total nilai obligasi korporasi yang ditempatkan di dalam negeri mencapai $16,7 miliar. Namun, pasar obligasi korporasi yang terlalu panas dalam jangka waktu singkat ini memiliki banyak risiko, karena beberapa penerbit obligasi Vietnam tidak cukup layak kredit dan pasar dibanjiri tiga TIDAK dalam obligasi: tidak ada peringkat kredit, tidak ada jaminan, dan tidak ada jaminan pembayaran. .

Untuk menjaga perkembangan pasar obligasi Vietnam pada tingkat yang aman dan berkelanjutan, otoritas pemerintah telah mengeluarkan peraturan khusus tentang kegiatan penerbitan obligasi dan telah membuka peluang untuk pengembangan pasar keuangan ini.

Untuk memastikan operasional perbankan tetap kebal dari gelombang penerbitan obligasi baru-baru ini, SBV menerbitkan Surat Edaran No.16/2021/TT-NHNN pada November 2021 tentang Perdagangan Obligasi Korporasi Lembaga Perkreditan. Di dalamnya, SBV telah menetapkan persyaratan dan batasan pada pembelian, penjualan dan pengelolaan obligasi korporasi dari lembaga kredit, dan terutama, kasus-kasus yang disebutkan di mana lembaga kredit tidak diperbolehkan untuk membeli obligasi korporasi dari perusahaan yang menerbitkan obligasi dengan tujuan untuk merestrukturisasi mereka. hutang; menerbitkannya dengan tujuan memberikan kontribusi modal atau akuisisi saham perusahaan lain; dan masalah dengan tujuan meningkatkan modal kerja mereka.

Dengan risiko kredit macet yang mengintai, kemampuan bisnis untuk membayar kembali pinjaman kredit terganggu secara signifikan karena COVID-19, Edaran 16 juga membatasi lembaga kredit dengan rasio kredit bermasalah, menurut periode klasifikasi SBV terbaru, dari 3 persen atau lebih dari berpartisipasi dalam pembelian obligasi korporasi.

Kementerian Keuangan merilis draft surat edaran yang menjabarkan Keputusan No.153/2020/ND-CP pada Desember 2020 tentang Perdagangan Obligasi Perusahaan Swasta (PPCB) di pasar domestik. Meskipun peraturan tentang pencatatan dan perdagangan obligasi sudah diperkenalkan ke sistem hukum sekuritas, kurangnya penjelasan tentang peraturan dan mekanisme membuat PPCB praktis tidak mungkin untuk mencatatkan dan memperdagangkan secara resmi di bursa dengan cara yang sama seperti obligasi yang ditawarkan kepada publik.

Keputusan No.63/2018/ND-CP yang dirilis pada tahun 2018 hanya menetapkan bahwa PPCB akan disimpan di dan diperdagangkan melalui Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation, sementara tunduk pada periode penguncian untuk setiap transfer obligasi.

Dari $16,7 miliar obligasi korporasi yang diterbitkan dalam sembilan bulan pertama tahun 2021, PPCB berjumlah sekitar 97 persen. Meskipun ini merupakan perkembangan yang luar biasa di pasar obligasi korporasi Vietnam, dalam hal skala terhadap PDB, pasar obligasi korporasi Vietnam masih relatif jauh lebih kecil dibandingkan dengan negara-negara lain di kawasan Asia Tenggara.

Dengan demikian, draft surat edaran ini diharapkan dapat memberikan mekanisme yang transparan bagi PPCB untuk terdaftar dan diperdagangkan secara resmi di Bursa Efek Hanoi. Namun, beberapa kondisi dan standar bagi investor dan PPCB untuk memenuhi syarat untuk berpartisipasi dalam perdagangan ditetapkan. Hanya investor sekuritas profesional yang diizinkan untuk berpartisipasi dalam perdagangan PPCB.

Syarat-syarat PPCB untuk diperdagangkan antara lain tunduk pada syarat dan proses penawaran untuk dijual sebagaimana diatur dalam Keputusan 153; dan menjadi obligasi yang tidak dapat dikonversi, tanpa waran. Kondisi lain termasuk dikeluarkan oleh perusahaan yang, menurut laporan keuangan yang telah diaudit tahun terakhir: modal sewa yang disumbangkan pada saat obligasinya diperdagangkan setidaknya $1,3 juta; dan kegiatan usaha yang menguntungkan, tanpa akumulasi kerugian, untuk tahun tepat sebelum tahun obligasi diperdagangkan.

Dalam hal PPCB diterbitkan oleh perusahaan non-publik, obligasi tersebut harus dijaminkan, atau dijamin untuk membayar seluruh pokok dan bunga pada saat jatuh tempo.

https://vir.com.vn/crucial-legislative-developments-in-the-bond-market-90658.html

Kategori: Keuangan, Vietnam


Cetak Postingan Ini

Posted By : togel keluar hari ini hongkong