Survei ekonomi 2020-21 menunjukkan pemulihan yang lemah semakin melemah, di tengah penurunan standar hidup • Tiup Kebenaran

Survei ekonomi 2020-21 menunjukkan pemulihan yang lemah semakin melemah, di tengah penurunan standar hidup • Tiup Kebenaran


The Conversation

Peter Martin, Sekolah Kebijakan Publik Crawford, Universitas Nasional Australia

Gambaran pemulihan ekonomi yang dilukis oleh Perdana Menteri Scott Morrison tampak seperti fatamorgana. Rata-rata 22 ekonom terkemuka yang disurvei oleh The Conversation dari 16 universitas di tujuh negara bagian memperkirakan pertumbuhan ekonomi yang secara historis lemah di semua kecuali satu dari lima tahun ke depan, dengan pertumbuhan menyusut seiring waktu.

Pada bulan Juni, Morrison berjanji untuk mengangkat pertumbuhan ekonomi dengan “lebih dari satu poin persentase di atas tren” hingga tahun 2025.

Pertumbuhan satu poin persentase di atas tren rata-rata akan mencapai hampir 4% per tahun.

Sebaliknya, panel ekonomi The Conversation memperkirakan pertumbuhan tahunan rata-rata 2,4% selama empat tahun ke depan, jauh lebih sedikit daripada tren jangka panjang, yang menurun seiring waktu.



Hasilnya menyiratkan standar hidup 5% lebih rendah dari yang diharapkan perdana menteri pada 2025.

Panel memperkirakan pengangguran akan mencapai puncaknya di sekitar 10% dan masih di atas 7% pada akhir tahun 2021.

Ia memperkirakan upah hampir tidak naik sama sekali, hanya 0,9% pada tahun 2020, kenaikan terendah dalam catatan dan bahkan lebih rendah dari tingkat inflasi, yang diharapkan hanya 1,2%. Diperkirakan pasar saham akan tenggelam lebih jauh di sisa tahun ini sebelum naik pada 2021.

Investasi bisnis non-pertambangan, yang menjadi sandaran sebagian besar pemulihan Australia, akan pulih hanya 3,3% pada 2021 setelah tergelincir 9,5% pada 2020.




Baca lebih banyak:
Reserve Bank berpikir pemulihan akan terlihat berbentuk V. Ada alasan untuk meragukannya


Panel The Conversation terdiri dari ekonom makro, pemodel ekonomi, mantan Treasury, IMF, OECD, Reserve Bank dan ekonom pasar keuangan, dan mantan anggota dewan Reserve Bank.

Beberapa mengakui ketidakpastian yang jauh lebih besar dari biasanya. Satu menarik keluar, mengatakan “ini benar-benar permainan mug sekarang”.

Satu, yang benar-benar ambil bagian, putus asa bahwa ramalan telah direduksi menjadi “menebak, dalam konteks peristiwa yang belum pernah terjadi sebelumnya”.

Beberapa memperingatkan bahwa perubahan iklim, bersama dengan prospek gelombang baru virus korona, membuat prakiraan lima tahun sangat sulit.

Pertumbuhan ekonomi

Semua panel memperkirakan pendapatan dan produksi menyusut pada kuartal Juni (yang selesai sekarang) setelah menyusut pada kuartal Maret, yang berarti kita akan berada dalam resesi (jika ada keraguan).

Beberapa memperkirakan kenaikan kecil pada kuartal September, meskipun mereka memperingatkan bahwa jika JobKeeper dan JobSeeker Supplement virus corona berakhir seperti yang direncanakan ketika September selesai, aktivitas ekonomi akan turun lagi pada kuartal Desember, menciptakan apa yang menjadi panelis (dan mantan politisi Partai Buruh) Craig Emerson menggambarkannya sebagai “lintasan ekonomi berbentuk W”.

Panelis Julie Toth memperingatkan bahwa tidak ada “keajaiban V di depan”. Tanpa tindakan pemerintah dalam adaptasi perubahan iklim, produktivitas, hubungan industrial, ketimpangan dan hal-hal lain, yang terbaik yang bisa diharapkan adalah pemulihan sebagian dari sebagian pertumbuhan yang telah hilang.

Pada tahun 2021, panel mengharapkan ekonomi untuk pulih hanya setengah dari apa yang hilang pada tahun 2020. Setelah mencapai puncaknya di 2,9% pada tahun 2023, pertumbuhan ekonomi akan turun kembali ke level yang lebih rendah dari sebelum krisis.



Panel memperkirakan ekonomi China menyusut 2,3% tahun ini sebelum bangkit kembali 4% pada 2021. Panel memperkirakan ekonomi AS menyusut 5,6% sebelum pulih hanya 2,2%.

Steve Keen menunjukkan bahwa kinerja AS yang mendasarinya akan lebih buruk. Itu akan mencapai kinerja yang terukur dengan bersiap untuk hidup dengan konsekuensi kesehatan yang merugikan.

Tony Makin mencatat bahwa pertumbuhan ekonomi jangka pendek China kemungkinan akan terhambat oleh pergerakan menuju deglobalisasi di negara-negara yang ingin membuat pasokan barang dan peralatan kesehatan mereka tidak terlalu bergantung pada China.



Pengangguran

Perkiraan puncak tingkat pengangguran berkisar dari saat ini 7,1% hingga 12%, dengan sebagian besar panel mengharapkan puncak sebelum akhir tahun.

Julie Toth menunjukkan bahwa bahkan tanpa kehilangan pekerjaan lebih lanjut, “yang tampaknya tidak mungkin”, pengangguran terukur akan terus meningkat untuk beberapa waktu karena orang-orang yang telah berhenti mencari pekerjaan mulai mencari lagi dan kembali dihitung sebagai pengangguran.

Saul Eslake mengatakan tingkat partisipasi ini membuat perkiraan tingkat pengangguran menjadi “omong kosong”. Tarif akan sangat tergantung pada berapa banyak orang yang memilih untuk mendefinisikan diri mereka sebagai mencari atau tidak lagi mencari pekerjaan.



Standar hidup

Panel mengharapkan pendapatan dan pengeluaran rumah tangga turun sekitar 4% sepanjang tahun.

Ukuran standar hidup terbaik, pendapatan bersih nasional per kapita riil, harus turun 4,5%.



Upah riil, komponen kunci dari standar hidup, diperkirakan turun.

Tidak pernah dalam sejarah 23 tahun indeks harga upah Biro Statistik Australia menunjukkan pertumbuhan upah tahunan jauh di bawah 2%. Sampai saat ini laju pertumbuhan tahunan terendah adalah 1,9%.

Panel memperkirakan pertumbuhan hanya 0,9% sepanjang tahun 2020, hanya setengah dari rekor terendah hingga saat ini. Perkiraan tersebut mempertanyakan waktu kenaikan yang diatur saat ini dalam kontribusi wajib pensiun sebesar 0,5% dari gaji per tahun untuk masing-masing dari lima tahun ke depan, yang dijadwalkan untuk dimulai tahun depan dan akan memakan pertumbuhan upah.

Inflasi harga pokok seharusnya hanya 1,2%, dan inflasi yang mendasari (diperhalus) hanya 1%, tetapi keduanya akan lebih dari sekadar pertumbuhan upah, menyusutkan daya beli upah.



Bagikan pasar

Pemulihan spektakuler di pasar saham Australia (naik 29% sejak akhir Maret setelah meluncur 36% sejak akhir Februari) diperkirakan tidak akan berlanjut tahun ini.

Panel mengharapkan ASX 200 mengakhiri tahun ini turun 8% sebelum naik 2,3% pada 2021.

Namun perkiraan untuk tahun 2021 menyebar secara luas, dari penurunan 10% hingga kenaikan 10%.



Perumahan

Harga rumah di Sydney dan Melbourne diperkirakan akan membalikkan kenaikan mereka sebesar 5% dan 3% pada paruh pertama tahun ini untuk menutup di mana mereka memulai (Sydney) dan turun 1,3% (Melbourne).



Bangunan rumah baru diperkirakan akan turun 10% lebih lanjut pada tahun 2020 setelah meluncur 10% pada tahun 2019.

Secara seimbang, diperkirakan tidak akan membaik sama sekali pada tahun 2021, meskipun lagi-lagi kisaran perkiraannya lebar, dari pemulihan 10% (Renée Fry-McKibbin) hingga penurunan lebih lanjut sebesar 10% (Stephen Hail).



Bisnis

Investasi pertambangan diperkirakan akan terus pulih pada tahun 2020 dan 2021 setelah penurunan besar antara tahun 2014 dan 2019 yang diakibatkan oleh jatuhnya ledakan infrastruktur dan penyelesaian beberapa proyek gas alam cair besar.

Investasi bisnis non-pertambangan diperkirakan akan turun 9,5% sepanjang 2020 sebelum mundur 3,3% pada 2021.



Dolar Australia diperkirakan akan mengakhiri tahun ini mendekati 69 sen AS saat ini.

Setelah awalnya turun ke level terendah 59 sen AS ketika krisis virus korona terjadi, itu dan mata uang lainnya naik terhadap dolar AS mulai akhir Maret ketika tanggapan AS terhadap krisis goyah.

Harga bijih besi telah naik dari akhir Maret ke level tertinggi US $ 103 per ton, jauh di atas asumsi US $ 55 dalam dokumen anggaran tahun lalu.

Panel mengharapkan sebagian besar dari keuntungan tersebut akan disimpan, memperkirakan US $ 97 pada akhir tahun, cukup untuk memberikan salah satu dari sedikit berita sambutan bagi para perumus anggaran Oktober.

Sekali lagi, kisaran perkiraannya lebar, dari US $ 64 per ton (Stephen Anthony) hingga US $ 110 (Margaret McKenzie).



Keuangan pemerintah

Setelah mengakhiri 2018-19 hampir seimbang, defisit anggaran diperkirakan akan melonjak menjadi antara A $ 130 miliar dan A $ 150 miliar pada 2019-20, terbebani oleh jumlah pembayaran stimulus yang hampir sama.

Perkiraan untuk 2020-21 dan 2021-22 masing-masing berpusat di sekitar $ 150 miliar dan $ 100 miliar.

Ini adalah hasil yang sulit untuk diambil, sebagian karena tergantung pada kebutuhan ekonomi dan keputusan pemerintah tentang bagaimana menanggapinya. Dalam sebuah laporan yang dikeluarkan pada hari Senin, Institut Grattan meminta pemerintah untuk mengeluarkan tambahan $ 70 miliar selama dua tahun.

Perkiraan untuk hasil anggaran 2021-22 berkisar dari defisit $ 400 miliar (Rod Tyers) hingga defisit hanya $ 10 miliar (Janine Dixon).



Mudah untuk mendanai. Panel memperkirakan biaya pinjaman sepuluh tahun (suku bunga obligasi) hanya 1,4% per tahun, dan tidak berharap akan naik setinggi itu hingga akhir 2021.

Saat ini 0,9%.

Reserve Bank telah berkomitmen untuk membeli obligasi sebanyak yang dibutuhkan agar harganya tetap rendah. Tiga lembaga pemeringkat utama telah menegaskan kembali peringkat kredit AAA Australia.



Sebuah survei pertama

Survei tahun 2020-21 adalah yang pertama dalam 30 tahun tidak menanyakan perkiraan suku bunga Bank Sentral, dan yang pertama sejak diterbitkan oleh The Conversation untuk tidak menanyakan kemungkinan resesi.

Keputusan Reserve Bank untuk mendorong suku bunga tunai serendah mungkin dan membiarkannya di sana selama tiga tahun menghilangkan kebutuhan untuk yang pertama. Turunnya Australia ke dalam resesi menghilangkan kebutuhan akan yang kedua.

Peramal yang terbukti paling berpandangan jauh ke depan tentang resesi adalah Steve Keen, yang menetapkan 75% kemungkinan resesi pada Januari pada saat Australia menghadapi kebakaran hutan dan bersiap untuk menghadapi virus corona.

Peramal lain yang menetapkan probabilitas tinggi untuk resesi (50%) adalah Julie Toth, Steven Hail, Warren Hogan, dan Richard Holden.


The Conversation 2020-21 Forecasting Panel

Klik ekonom untuk melihat profil lengkap.

The Conversation

Peter Martin, Rekan Tamu, Sekolah Kebijakan Publik Crawford, Universitas Nasional Australia

Artikel ini diterbitkan ulang dari The Conversation di bawah lisensi Creative Commons. Baca artikel aslinya.

Foto Tajuk: Wes Mountain / The Conversation, CC BY-ND


Posted By :Pengeluaran SDY

Author Image
ayu